리스크관리3 워런 버핏도 탐내는 '절판된 투자 성경'의 저자 숨겨진 현인, 세스 클라만의 유일한 원칙 안전마진 1. 수익률 1등에 관심 없는 월스트리트의 '숨겨진 현인' 세스 클라만세상에는 두 종류의 투자가가 있습니다.시장을 이기고, 남들보다 높은 수익률을 기록하며 화려하게 스포트라이트를 받는 부류.그리고 대중의 관심 밖에서 조용히, 하지만 확실하게 부를 쌓아가는 부류.세스 클라만은 명백히 후자에 속하는 인물입니다. 그는 TV에 출연하지도, 시장에 대해 떠들지도 않습니다. 그의 운용사인 '바우포스트 그룹(Baupost Group)'은 수십 년간 연평균 15~20%라는 경이로운 수익률을 기록했지만, 그는 언제나 대중의 레이더망 밖에 머물기를 원했습니다.그가 추구하는 것은 '상대적인 1등'이 아니라 '절대적인 생존'이기 때문입니다. 클라만에게 투자는 단거리 경주가 아니라, 어떤 폭풍우가 몰아쳐도 결코 침몰하지 않는 .. 2026. 5. 27. 성공 투자는 '미래 예측'이 아니라 '남들과 다르게 생각하는 것' 시간의 시계추 (하워드 막스의 2차적 사고) 1. 1차적 사고: 왜 좋은 소식에 주식을 사면 항상 실패할까?대부분의 평범한 투자자들은 매우 단순하고 직관적인 방식으로 생각합니다. "A 기업의 실적이 엄청나게 좋다고? 그럼 주식을 사야지!", "경제가 성장하고 있다니, 지금이 투자 적기야!" 이것이 바로 하워드 막스가 말하는 **'1차적 사고(First-Level Thinking)'**입니다. 이는 누구나 할 수 있는 표면적이고 간단한 인과관계 분석입니다. 문제는, 이처럼 단순한 생각으로는 절대 시장에서 꾸준한 성공을 거둘 수 없다는 점입니다. 왜냐하면 당신이 들은 '좋은 소식'은 이미 다른 모든 사람들도 알고 있으며, 그 기대감은 주가에 선반영되어 있을 가능성이 높기 때문입니다. 오히려 모두가 낙관론에 취해 가격이 최고점에 이르렀을 때 뒤늦게 추격.. 2026. 5. 24. 깨지지 않는 '충격을 사랑하는' 포트폴리오 만들기 (나심 탈레브의 안티프래질 투자법) 옵셔낼리티 1. '깨지지 않는 것'만으로는 충분하지 않다안녕하세요, IRAKing입니다.우리는 지난 시간 동안 '올웨더 포트폴리오', '채권', '자산배분' 등 다양한 전략을 통해, 어떻게 하면 시장의 거친 파도로부터 우리의 자산을 '안전하게 지킬 수 있는지'에 대해 집중적으로 탐구했습니다. 우리는 주식과 채권을 섞어 변동성을 줄이고, 금과 원자재로 인플레이션을 방어하며, 예측 불가능한 위기에 대비해왔습니다. 이러한 전략들은 분명 효과적이며, 우리의 포트폴리오를 '깨지기 쉬운 유리컵'에서 '단단한 강철공'처럼 **견고하게(Robust)** 만들어 줍니다. 하지만 나심 탈레브는 우리에게 훨씬 더 근본적인 질문을 던집니다. "과연 깨지지 않고 버티는 것만이 최선인가?", "충격과 스트레스를 그저 견뎌내는 것을 넘어, .. 2026. 5. 20. 이전 1 다음
